Kaufen exelon 8

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Kaufen Exelon: A Broken Record Review Die Frage für Exelons Rentabilität liegt in einer Kurve auf dem Erdgasmarkt, nicht weiter bewegt sich in den regulierten Märkten. Auch nach dem vorgeschlagenen Pepco Holdings Fusion Händler Leistung wird etwa 50% des Einkommens sein. Die Kurzfristigkeit von PJM Preis Auktionen ist die Ursache für die Volatilität der Erträge. Dies beginnt wie eine kaputte Schallplatte zu klingen. Erinnern Sie sich die lästige Kratzer in den LPs von damals? Die nervigsten diejenigen waren nicht diejenigen, die den Datensatz überspringen machen, sondern jene Mängel, die die Nadel wieder in die gleiche Hain bewegt, die Verärgerung Zeit zu wiederholen und immer wieder. Die einzige Korrekturmaßnahmen war ein Cent oder einen Cent bis zum Ende des Drehtisches Arm geklebt. So, hier wieder sind meine zwei Cent auf Exelon Corp. (NYSE: EXC) Anlageprofil. Am 23. Februar schneiden Citi-Analyst Praful Mehta seine Bewertung auf Exelon (NYSE: EXC) von Neutral zu verkaufen, mit einem Kursziel $ 27. Wie auf Barrons berichtet. Mehta erwartet, dass der Kauf von Pepco Holdings (NYSE: POM) "Wert-destruktiv" zu sein. Mehta schätzt, dass der Deal $ 1 pro Aktie Wert abschlagen wird, da während Pepco 5 Mrd. US $ Aktienwert Exelon hinzufügen wird, es kommt auch mit 4 Mrd. $ Mutternettoverschuldung und 58.000.000 Aktien. Und es wird erhöhen Hebelwirkung des Exelon zu einer Zeit als ExGen Cashflows sind Vergangenheit Spitze. So, während es ertragssteigernd sein kann, wird es noch zu Exelon Gesamt Verwässerung. Einzelheiten aus seiner Note: .. "Unsere Analyse 5 legt nahe, 8 und 11 Cent der Akkretion im Jahr 2017, 2018 und 2019, jeweils jedoch von einem Wert Perspektive, unser Stand-alone-PT reduziert um 1 $ Dieses Ergebnis ist möglich, weil: 1) die $ 1.5B in Prämie mit billigen Schulden finanziert EPS helfen, aber Aktienwert zu verletzen, wie es Eltern Nettoverschuldung erhöht,. und 2) die Zugeständnisse bei $ 500 geschätzt Gebühren und Aufwendungen für die laufende EPS ignoriert aber Wert reduzieren Wir starteten mit einem Sell-Rating auf EXC im September 2015 .. eine Schwächung Genco und einen Wert zerstörenden Erwerb Hervorhebung Schwäche des Hybrid-Geschäftsmodell, keine dieser Herausforderungen verschwunden sind denken wir die positive Stimmung von Pepco Schließ - und eine höhere Dividende nicht fundamentalen Werttreiber sind - wir unser verkaufen zurück Bewertung. " Doch nach dem POM Akquisition wird Händler Leistung 50% des Ergebnisses erzeugen, und eine Erholung der Strompreise in der PJM 3-Jahres-Auktion Struktur wird der Katalysator das Ergebnis höher zu bewegen. Damit dies geschehen kann, wird der Erdgasmarkt zu verbessern haben. Selbst als das Unternehmen kämpft Bolt-on geregelt Akquisitionen mit langfristigen Wert zu finden, setzt Exelon ein Spiel auf eine Erholung der Erdgaspreise zu sein, wettbewerbsfähige Strompreise höher fahren. Die folgenden drei Grafiken von South River Beratung angeboten umreißt Leistungs Preise 10 Jahre zurück, 5-Jahres-Korrelation von Erdgaspreis nach New England Strompreise und eine 1-Jahres-Chart der gleiche. In den letzten 12 Monaten korreliert Erdgas Forward-Preise von $ 2,50 an der NYMEX auf die Strompreise im Bereich von 42 bis 50 $, während die Gaspreise von $ 3,50 1-Jahres-Terminstrommärkte brachte bis zu $ ​​65 auf. Auf einer 5-Jahres-Basis zeigt die Regressionsanalyse eine Korrelation von 4,50 $ Gas mit $ 75 elektrische Preise. In den nächsten Jahren wird es neue Erdgasleitungen in New England erwartet wird füttern 28 gasbefeuerte Kraftwerke von Connecticut bis Maine, mit etwa 5.000 MW. Dies wird die Korrelation von Erdgas und Strompreise als die Generation Profiländerungen zu einem höheren Anteil an Gas als Energiequelle für die Grundlasterzeugung verwendet erhöhen. Nach Benzinga. Citi scheint die bearish der jüngsten Analystenberichten zu sein. In der folgenden Liste Forschungsfirmen Aktionen zurück, die letzten 6 Monate sind. klicken um zu vergrößern Ein niedriger Stromrohstoff Auktion Preisumfeld wird sich durchsetzen, bis es eine Wende in der Erdgaspreise ist. Allerdings ist EXC voran mit einer Überprüfung der vier seiner Atomanlagen, mit einem Auge auf mögliche Schließungen. Im Ergebnis Telefonkonferenz am 3. Februar war Management-Unternehmen in ihren Kämpfen mit den Quad Cities und Clinton Nuke Pflanzen in IL und Ginna und Nine Mile in New York. Aufgrund negativer Ökonomie kann, geringer Strompreise diese Kraft zu schließen. Im Jahr 2014 sah Chicago Tribune in der Ausgabe und fanden die folgende: Clinton hat eine Betriebskosten von 45 $ bis 55 $ / MWh, aber seit 2009, verkauft selten seine Produktion für mehr als 29 $. Dresden hat einen durchschnittlichen Betriebskosten von $ 35-45 und einem durchschnittlichen Verkaufspreis von $ 33 in 2011 und 2012. Quad Cities betrieben 8% der Zeit in einem negativen Preis-Modus im Jahr 2012, und Dresden betrieben 7% der Zeit in negativen Preis im Jahr 2010. Im Jahr 2013 Clinton im negativen Modus 2% der Zeit betrieben. Die durchschnittliche negative Preis war - $ 53 MWh. Es ist schwer, einen Gewinn zu machen, wenn Sie Ihre Kunden zahlen, Ihr Produkt zu nehmen. In dem Bemühen, diese Betriebsverluste umkehren wird EXC sucht Unterstützung durch saubere Energie Energiestandards, die nuke Hersteller für einen niedrigen Kohlenstoff-Fußabdruck kompensiert. Das Management drängt auf eine umfassende Lösung verbindet saubere Kraftwerke, saubere Energie Arbeitsplätze, gepaart mit zukunftsorientierten Gebrauchsvorschriften und Preisgestaltung. Ohne eine umfassende Lösung, erwarten, dass das Unternehmen zwei zu schließen oder mehr dieser Kraftwerke. Der Vorteil für die Aktionäre in beiden Richtungen - Schließung oder eine bessere Wirtschaftsprofil - wird das Ergebnis im Laufe der Zeit verbessern. Management auch angekündigt, ihre Prognose für das Jahr 2016 ein EPS von $ 2,40-2,70, mit einem Mid-Range von 2,55 $ im Vergleich zu 2015 die tatsächlichen von $ 2.49. Konsensus-Schätzungen für 2017 EPS ist $ 2,70 und $ 2,85 in 2018. Diese Verbesserung wird das Management die Prognose Dividendenwachstum Inflationsanpassung 2,5% fahren. Der Polar Vortex von Anfang 2014 zeigten einen erheblichen Riss bei der Stromerzeugung bei ungewöhnlich kalten Perioden. Auf seinem Höhepunkt am 7. Januar 2014 40.200 MW Erzeugungs, oder etwa 22 Prozent der Gesamtkosten, waren off-line - mehr als das Dreifache der typischen Niveau von 7 Prozent. Davon sind 47 Prozent wurde Gas - und 34 Prozent Kohle. Als Reaktion darauf hat PJM eine "Zuverlässigkeit Prämie" für die Erzeuger eingeführt, die versprechen, on-line zu bleiben oder quälenden Strafen rechnen. EXC Portfolio von Kernkraftanlagen qualifiziert für diese Prämie und könnte beginnen $ 0,17-0,25 auf das Ergebnis in der 2018/2019 Auktion Zyklus hinzufügen. Anleger sollten auch den Unterschied zwischen kommerziellen Strommärkten im Osten und Mittleren Westen im Vergleich zu anderen Regionen des Landes zu realisieren. Für einen Großteil des Landes, die Strompreise verwenden Set langfristige Stromabnahmeverträge von ab 20 Jahren, wo ein Stromnetz mit einer festgelegten Formel über die Laufzeit des Vertrages zu kaufen zustimmt. In den PJM kontrollierten Gebieten werden die Leistungsbedarf des Netzes für einen Jahresvertrag zur Versteigerung in drei Jahren beginnen. Dieses 3-Jahres-Walzauktionsverfahren erklärt viel über den Aufstieg und Fall des PJM Preismodell für EXC. Unten sind zwei F. A.S. T. Graphen für Exelon. Die ersten Shows kann es einige historische Unterbewertung zu aktuellen Preisen, aber nicht viel. Das zweite ist, mehr zu sagen, wie es zu Rohstoffpreise Auswirkungen auf die Kapitalrendite ROIC bezieht. Die 17-Jahres-Hoch in ROIC 2008/2009 auf mehr als das Zweifache des Branchendurchschnitt von 4-5%, fiel mit einer 20-Jahres-Hoch in die Rohstoffpreise. Wenn Sie die Aussichten auf höhere Erdgaspreise gerne übersetzen in höhere Strompreise im Nordosten, sollten Sie bei EXC suchen. Allerdings würde ich es vorziehen, Aktie unter $ 30 und eine Ausbeute von mehr als 4% zu kaufen. Merger Update Freitag 26. Februar. Der District of Columbia hat die zuvor ausgehandelten Fusionsvertrag abgelehnt und hat neue Bestimmungen ihre Zustimmung zu gewinnen. Von Bloomberg: Der alternative Vorschlag nächste Rate Fall entfernen Exelon als Entwickler eines 5-Megawatt-Solaranlage in einer DC-Wasseraufbereitungsanlage verschieben würde, erstellen Sie eine Entscheidung über die Zuteilung von $ 25.600.000 von Kunden Rate Kredite bis Pepco die eine $ 32.800.000 Fonds für die Modernisierung Pepco des Verteilungssystem und für Energieeffizienz und Energiesparmaßnahmen und Streik Bestimmungen über Pepco Entwicklung Microgrids. Von Interesse für mich ist der markante als "verfrüht" eine Bestimmung, die Pepco öffentlichen Zweck Microgrids Entwicklung erlauben würde, zu beginnen. Als einer der wichtigen Veränderungen für die Zukunft der Energieinfrastruktur hat sich ein heißes Thema gewesen Microgrids zu entwickeln, die sich positiv Rentabilität im Laufe der Zeit geholfen haben soll. Vor allem in den Wünschen der Bundesregierung ein sicherer, sicherer Stromnetz zu haben, die Entwicklung von Microgrids ist ein wichtiger Schritt nach vorn. Nachdem dies vom Tisch genommen, mir muss weitere Überprüfung. Das Management hat von 14 Tagen reagieren. Das Unternehmen und POM gesetzt hatte zuvor eine 4. März Frist für die Fusion Genehmigung oder drohten sie aus dem Geschäft zu Fuß entfernt. Wir werden sehen, ob in den nächsten 14 Tagen Citi Bedenken gültig sein wird. Für mich könnte ein Kursrückgang von 8-10% bieten eine weitere langfristige Kaufgelegenheit. Anmerkung des Autors: Bitte prüfe Offenlegung im Profil des Autors. Disclosure: Ich bin / wir sind lange EXC. Ich schrieb diesen Artikel selbst, und es drückt meine eigene Meinung. Ich erhalte Entschädigung nicht für sie (anders als von der Suche nach Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Aktien werden in diesem Artikel erwähnt.

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